商业保理之发展与运营模式简析

2018-11-19

保理业务简而言之就是卖方将其应收账款的债权转让给保理商,从而保理商为其提供融资、应收账款的管理与催收、信用风险管理这一整套的综合性金融服务。



我们先来梳理下保理的发展史:


1993年,银行初次开展保理业务。

2011年,上海、天津开展保理试点。

2012年,商务部发文,对保理公司注册、业务详细规定。

2013年,新增深圳前海试点。

2015年,保理业务超2000亿元,商业保理企业总共2514家。

2016年,八部委联合发文,提出大力发展应收账款融资。


从近年来我国商业保理发展的具体数据来看:


1)根据中国人民银行征信中心应收账款融资服务平台数据显示,截至20183月,累计促成小微企业应收账款融资6.7684万亿元,比20173月末的4.43万亿元同比增加52.78%


2)我国商业保理企业及业务情况数据:2016年,我国商业保理业务量已超过5000亿元人民币,融资余额超过1000亿元人民币,服务的中小企业超过10万家。2017年,商业保理继续保持良好发展趋势,截至20171231日,全国注册商业保理法人企业及分公司共8261家,比2016年增长了48%,实际开业约1600家,业务总额达到1万亿人民币,融资余额约为2500亿人民币。


前瞻产业研究院发布的《20162021年中国互联网金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示,当前我国供应链金融及应收账款融资市场规模已经超过10万亿元。预计到2021年,市场规模将接近20万亿元。


目前国内商业保理主要有3种经典模式:


(1)以阿里巴巴、京东为代表的交易平台的控制模式。其模式主要依托于其电商的生态环境,为其平台的供应商用户快速获得融资提供了渠道。


(2)以毅洋保理为代表的专门服务中小企业的商业保理。众所周知,中小企业本身是存在一定的交易风险的,但是它们也有资金需求:在实际的线下交易过程中,应收账款的账期很多是基于买卖双方已有的信任作为基础,一旦买方不还款,就会出现收款难的问题。由于存在应收账款,一旦出现资金周转问题,卖方融资则比较困难。因为基于中小企业的背景、实力和信用资质,它们较难从银行获得贷款,即使获得融资,银行审批、放款流程长,而在其他小贷公司可能又会由于利息过高而负担不起。基于此,针对中小企业的商业保理公司应运而生。


(3)银行主导的账户+信控的模式。这类模式是银行保理与商业保理合作,即“再保理”。商业保理商将其获得的应收账款债权再次转让给银行保理商。而“账户+信控”主要指银行对商业保理商进行风险控制;商业保理商在银行开设保理监管账户,以进行回款管理。


保理企业的融资渠道主要有自有资金,股东借款,再保理融资,银行融资,互金平台,资管、信托和私募,资产证券化等。企业自有资金及股东借款是最主要的,因此强大的股东背景及厚实的资金实力是影响保理企业融资规模发展的主要因素。


随着互联网和区块链等新型科技的发展,商业保理的发展空间将更加丰富和巨大,此外,由于严格的监管政策,保理行业的发展将更加规范化。